6月24日，距离储备局释放铜储备仅剩1天，铜价在元/吨附近震荡。林深盯着期货交易所的持仓报告，发现某国际投行的铜期货净空单增至3万手，这与他收到的“外资做空中国大宗商品”的情报吻合。
“陈墨，查一下该投行的外汇头寸。”林深点燃一支烟，“如果他们在美元兑人民币期权上有大量多单，做空铜价就是为了配合外汇套利。”
数据很快显示：该投行持有价值5亿美元的美元兑人民币看涨期权，同时做空铜、铝等工业金属期货。这是典型的“宏观对冲”策略——通过做空中国大宗商品，打压人民币汇率预期，从而在外汇市场获利。
“原来如此。”林深喃喃自语，“他们想利用储备局政策制造恐慌，完成外汇期权的收割。”他迅速调整策略，决定反其道而行之，在铜价下跌时承接抛盘，同时布局人民币汇率的看多期权。
6月25日，储备局正式宣布释放30万吨铜储备，铜价开盘暴跌6%，触及元/吨。林深看着盘口的恐慌抛单，果断下达指令：“买入铜期货多单，同时在离岸市场买入人民币兑美元看涨期权，杠杆率1:5。”
陈墨惊讶地抬头：“可是市场都在做空……”
“市场总是过度反应。”林深打断他，“30万吨储备看似庞大，但其中50%是废旧铜，实际可流通量只有15万吨。而且释放周期为三个月，对短期供需影响有限。”
他调出铜的供需平衡表，指出：“2025年全球铜缺口预计达80万吨，储备释放只是杯水车薪。外资投行做空的仓位太重，一旦出现空头回补，铜价将报复性反弹。”
上午十点，铜价触底反弹，林深看着自己的期货多单开始盈利，同时人民币汇率从7.35回升至7.32。他知道，外资投行的宏观对冲策略出现了裂缝——铜价的反弹将迫使他们平仓外汇多单，形成连锁止损。
“陈墨，联系媒体朋友，发布‘铜储备释放不影响长期短缺’的分析文章。”林深冷冷道，“我们要加速外资的恐慌性平仓。”
午后，铜价涨幅扩大至4%，某国际投行的铜空单被迫平仓，引发空头踩踏。林深看着期货市场的资金流向，发现外资单日净流出铜期货合约达5万手，这正是他期待的“多杀多”局面。
“现在是收割时刻。”林深下达指令，“平掉所有铜期货多单，止盈位设在元/吨。同时，在人民币期权市场获利了结，保留10%仓位作为趋势跟踪。”
收盘时，铜价报收元/吨，较日内低点反弹10%，林深的套利组合单日收益率达22%。他看着账户里的资金曲线，想起三年前在期货市场爆仓的场景——那时的他只会逆势死扛，而现在的他，已经学会利用对手的策略漏洞精准打击。